Bendera Palau disetujui tanggal 1 Januari 1981. Ketika kumpulan pulau ini berpisah dari Teritori Perjanjian Perserikatan Bangsa-Bangsa, Palau menggunakan bendera ini. Sama dengan kumpulan pulau Pasifik lainnya, biru adalah warna yang digunakan untuk menggambarkan lautan dan letak negara di sana. Sementara bendera ini menyamakan Palau dengan Persatuan Negara Mikronesia dan kumpulan pulau tetangganya, bulatan pada bendera itu sama dengan bendera Bangladesh (juga bendera Jepang), tetapi bendera Palau menggambarkan bulan dan bukannya matahari.