Pada bulan Oktober 1973, anggota Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak Arab (OAPEC), dipimpin oleh Raja Faisal dari Arab Saudi, memproklamirkan embargo minyak yang ditargetkan untuk negara-negara yang telah mendukung Israel selama Perang Yom Kippur.[2] Negara-negara awal yang menjadi sasaran adalah Kanada, Jepang, Belanda, Inggris dan Amerika Serikat, meskipun embargo kemudian meluas ke Portugal, Rhodesia dan Afrika Selatan. Pada akhir embargo pada bulan Maret 1974,[3] harga minyak telah meningkat hampir 300%, dari US$3 per barel ($19/m3) menjadi hampir $12 per barel ($75/m3) secara global; Harga di AS jauh lebih tinggi. Embargo tersebut menyebabkan krisis minyak, atau "kejutan", dengan banyak dampak jangka pendek dan jangka panjang terhadap politik global dan perekonomian global.[4] Peristiwa ini kemudian disebut sebagai "kejutan minyak pertama", diikuti oleh Krisis minyak tahun 1979, yang disebut "kejutan minyak kedua".