Zastava Islanda je regulisana zakonom 17. juna 1944.godine.
Civilna zastava se sastoji iz plavog polja na kome se nalazi beli krst unutar koga se nalazi još jedan jarkocrveni krst. Beli krst je pomeren ka jarbolu (tzv. skandinavski krst). Državna zastava, pored drukčije razmere, ima izrez u vidu lastavičijeg repa. Na državnoj zastavi bazirane su i predsednička zastava, koja nosi državni grb na preseku krakova krsta i zastava carinske službe koja nosi slovo T u gornjem levom polju.